拆解光年之外交易:美团兜底,王慧文5000万美元没了

发表于 1年以前  · 总阅读量:1948 次

图为2月王慧文和真格基金合伙人戴雨森、刘元以及出门问问创始人李志飞的饭局

就在王慧文被曝生病住院后不久,美团宣布以20.65亿人民币收购其AGI创业公司光年之外100%股权。

根据美团发布的公告,涉及境外光年之外的投资,除王慧文控股的AI Age之外,Qimai、红衫中国等股东A轮投资被返还。

在境内光年之外,美团承担3.67亿人民币的债务及象征性支付给王慧文1元的对价。

美团公告并没有明确指出3.67亿人民币债务的债权人具体是谁。据《深网》多方求证,美团这部分债务的债权人是A轮投资人以可转债形式投资到境内光年之外的资金。

图为“有关收购光年之外全部权益的关连交易”公告截图

详细拆解公告可以看出,本次收购交割完成后,光年之外的A轮股东平价退出,而成立光年之外的王慧文仅收到1元的对价。

外界疑惑的问题是,王慧文前期曾宣称投入5000万美元成立光年之外,美团此次收购后,王慧文前期投入的5000万美元能否回本?

答案是否定的。“王慧文5000万美元算光年之外的天使轮融资,主要用在收购一流科技股权以及近几个月的日常运营成本上了,成为创业前期的沉没成本。”有接近交易的知情人士对《深网》透露。

据公告显示,王慧文100%控股境内光年之外。境内光年之外(不包括一流科技)的未经审核账面值为人民币约3.48亿元,而境内光年之外的债务3.67亿元,大于境内账户上的3.48亿元,所以给王慧文1元是象征性的。

“美团的这次收购主要是为王慧文兜底,尽最大努力保证各方不受损。”上述知情人士对《深网》透露。

美团为王慧文兜底

美团在公告中对这次并购的解释是,通过收购事项获得领先的AGI技术及人才,有机会加强其于快速增长的人工智能行业中的竞争力。美团方面表示,并购完成后,将支持光年团队继续在大模型领域进行探索和研究。

据公告显示,美团此次收购付出的代价为20.65亿人民币,而光年之外集团(包括光年之外及一流科技)的净现金总额2.85亿美元,约20.67亿元。

这意味着,美团此次收购并没有付出高昂的成本。

对此,美团也在公告中表示,“预期收购事项不会对本集团的盈利、资产及负债产生任何重大财务影响。”

“美团在技术投入上奉行务实策略,讲究技术为业务服务,对于烧钱的大模型,美团前期投入会相对谨慎,这次收购更多的是为王慧文兜底,而且美团也没有付出高昂的收购成本。”上述知情人士对《深网》透露。

王慧文既是美团创始人王兴清华大学读书时的下铺兄弟,也是王兴并肩作战的创业搭档、可以灵魂对话的一生挚友。2020年12月18日,王慧文在朋友圈宣布正式从美团“退休”,继续担任公司董事,并任美团终身荣誉顾问。

2023年2月13日,王慧文在一个饭局的间隙发了条朋友圈,宣布出资5000万美元,设立北京光年之外科技有限公司,打造中国版OpenAI,拉开了国内类ChatGPT创业的序幕。

3月27日,王慧文团队就与一流科技初步达成并购意向,并于4月中旬完成工商变更,光年之外成为一流科技的最大股东,法人也变更为王慧文。

光年之外还没在大模型领域大展宏图,王慧文就以意料之外的方式快速离场。有媒体报道,因持续高压工作病发,王慧文不得不退出大模型创业。因个人健康原因,王慧文也于6月26 日辞去美团非执行董事、公司董事会提名委员会成员和公司授权代表职务。

王慧文因病离场,其前期投入的5000万美元还剩多少?根据美团公告,王慧文仅得到1元的对价,这是否意味着王慧文前期投入的5000万美元已经成为创业前期的沉没成本?

要回答这个问题,关键是要确定美团此次承担债务的债权人是谁?

对此,一流科技CEO袁进辉在社交媒体上表示:“那5千万美元的债务其实就是投资款,只是有一部分投资机构境内打了人民币,以可转债形式,等ODI(境外投资备案)办理好了,再置换为境外股权投资款。”

有行业人士表示,“这属于VIE架构的创业公司融资常规操作。一般来说,从搭建VIE到把融资到的美元转为人民币在国内使用,需要3-6个月时间,这期间要想在国内花钱开展业务,创业者一般会向投资方借一笔过桥贷款(以债的形式存在),等VIE搭好,再用融资还钱或者把债转为股权。”

知情人士对《深网》透露,“美团承担的3.67亿债务主要为A轮投资者以债权的形式投资境内光年之外的资金。如果王慧文没有因病退出,A轮投资者的债权转成股权后,境内光年之外的股权也会发生变更,不再由王慧文100%持股。”

王慧文前期投入的5000万美元都花在哪里了?

“王慧文5000万美元算光年之外的天使轮融资,主要用在收购一流科技以及近几个月的日常运营成本上了。虽然双方并没有透露王慧文并购一流科技46.52%股权的具体金额,但AGI创业确实对资金要求很高,王慧文自己投入的天使轮应该已成为沉没成本。”知情人士透露。

而据企查查信息显示,在光年之外收购一流科技股权之前,一流科技已经完成6轮融资。其中,A轮融资由高瓴创投独家领投5000万元人民币。在光年之外收购一流科技之时,后者已经发展成为一家“不便宜”的公司。

踌躇满志闯入AI浪潮,又因身体状况不得不退出,虽然王慧文为AI梦想付了5000万美元的账单,但在中国人工智能的发展历程中,会留下王慧文浓墨的一笔。

作者丨张睿
编辑丨康晓
出品丨深网·腾讯新闻小满工作室

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